今年5-7月份，下游需求不振，电厂耗煤低位，以及持续不停的降价行为，压得国内煤炭企业喘不过来气，煤炭产、运、销、用等各行业充满悲观气氛。沿海煤市一片冷清，北方港口煤炭交易不活跃，用户“买涨不买落”的心里，更是加重了萧条气氛，促使下游电厂购煤积极性不高，北方港口拉煤船舶减少，下水煤数量不高，发运港和接卸港口、电厂库存走高。
笔者分析，当前，沿海煤炭市场正处于“黎明前的黑暗”，黑暗即将过去，黎明就要到来。从八月份开始，市场形势将出现转机，煤炭交易变得活跃，市场供需两旺，沿海煤炭运输火爆气氛再现。预计到八月底，北方港口下水煤交易价将止跌企稳。
日前，对国内煤炭市场利好因素开始出现。供给方面，煤企销售数量将有所减少。中国煤炭工业协会提出，今年将力争将煤炭产量压减10%以上，以维护市场供需平衡，近期亦将出台总量控制政策予以规范。随后，大型煤炭企业积极响应，神华集团发出限产减销的指令，今年将限产5000万吨、减销6000万吨；中煤集团则将2014年度的原煤计划产量较原计划调减约10%。神华、中煤等大型煤企带头控制产量，对短期煤价止跌企稳产生利好。进入8月份，在神华小幅上调煤价的带动下，中煤、同煤等企业也小幅上调了煤炭价格，大型煤企结束下调行为，预示着环渤海煤价止跌将指日可待。需求方面，进入夏季用电用煤旺季，八月上旬，沿海六大电厂日耗煤量告别七月份60多万吨的中低位水平，上升至70万吨左右的高位水平。耗煤数量增加，存煤数量呈现下降态势，存煤可用天数进一步下降，用户拉煤积极性将有所恢复。台风过后，华南地区部分电厂存煤下降较快，很多沿途避风船舶将陆续到达北方港口拉煤，八月中旬开始，船舶会集中到达北方港口下锚等泊，形成船排队的现象。
回顾6月份以来的价格变化，6月下旬到7月下旬，神华连续六次下调煤价，跌幅高达55元/吨。根据市场形势变化，进入8月份，神华开始尝试小幅上调煤炭价格，中煤、同煤等大型煤企也跟风上调煤价。当前，在北方港口，5500大卡动力煤主流价格为475元/吨，5000大卡动力煤主流价格为420元/吨。进口煤方面，广州港5500大卡印尼煤库提价报于550元/吨，5500大卡澳洲煤库提价报于560元/吨，5500大卡山西优混库提价报于555元/吨，国内煤炭到岸价与进口煤炭大体相当，价格优势开始显现。这是因为：在价格差不多的情况下，为简化手续，方便接卸，用户一般会优先选择国内煤炭，将拉动国内煤炭需求。八月份，随着南方部分电厂库存的回落，而空调负荷增加，民用电复苏，电厂补库存意识将变得非常强烈。此外，经历了8月7日-12日为期六天的大秦线临时检修，货源调进减少，而这一段时间港口发运量增加，此消彼长。截止8月17日，秦港存煤已经降至562万吨，成功实现了“瘦身”。
八月份，处于夏季用电的高峰，民用电增加，发电耗煤量会相对较高。为了防止库存下滑过快，抵御台风等恶劣气候的影响，预计华东、华南电厂会增加煤炭采购量，拉运数量会超过七月份水平。此外，面对九月中旬即将展开的大秦线秋季检修，电厂需要在八月底、九月初就开始增派船舶，补充库存，拉煤数量将有所增加。而对于华东地区电厂来说，尤其库存能力较低的上海电厂更是需要增加煤炭采购量，提高库存水平；在煤价经历了一降再降，随时可能止跌企稳乃至回升的情况下，八月份可能会提前储存一部分煤炭。综上所述，预计八月下半月，沿海煤炭运输继续保持繁忙态势，港口煤炭发运数量保持高位。
煤价倒挂严重，当前煤炭交易价已经远远低于山西大部分煤炭企业的盈亏平衡点，越来越多的煤炭企业陷入或濒临亏损，部分煤炭企业不得不停产、减产，对市场保持观望态势，促使我国原煤产量下降，“三西”煤炭产量和外调量减少；会减少港口方向的资源供给数量，铁路进车和港口场存面临优质资源紧张的局面。供给减少，需求增加，会促使煤炭市场由供大于求向供求平衡方向转化，煤炭市场供求宽松的局面将有所改变。随着货源腹地煤炭供应减少，各港口场存回落，加之到港拉煤船舶的增多，预计北方发煤港口还会出现船等货现象，助推煤炭价格出现小幅回升。
展望今年后几个月的煤炭市场形势变化，经历了八、九月份的大量消耗后，预计部分电厂存煤下降较快，补库存意识强烈；加之南方枯水季节到来，水电出力减弱，火电压力加大，煤炭需求将看好。夏季过后，马上就将迎来国庆佳节和煤炭冬储期。此外，接连不断的微刺激措施将拉动下游需求，增加煤炭消耗。综合分析，下半年的煤炭需求会高于上半年，港口发运量将超过上半年水平。
为了防止年底煤价出现持续反弹现象，部分电厂可能会在年底之前适当增加煤炭采购计划，从而进一步拉动煤炭需求，促使煤价上调。但是，对煤价企稳回调的不利因素也存在，受节能减排、雾霾治理和生态保护等因素共同作用下，下游煤炭需求增幅不会很大；而进口煤炭的常态化使用，预计今年进口量不会大降，对国内煤市冲击仍然存在。因此，从9月到12月份，即使出现国内煤炭价格上涨的现象，也仅仅是小幅上涨，属于理性回调，国内煤炭供应过剩的局面难以改善，煤价的反弹高度有限，涨幅不会很大。（王云）
